Инвестиционный счет гарантии сохранности вложений. Законопроект по страхованию ИИС: что нужно знать

Образование

В 1997 году закончила Воронежский Государственный Университет по специальности «Бухгалтерский учет и аудит». Свободно владеет английским языком.

Карьера в СДМ-БАНКе

История Аллы Владимировны и СДМ-Банка – это больше чем просто история успешной карьеры топ-менеджера. По словам Аллы Владимировны, филиал в Воронеже – это не просто работа, служба, карьера. Это часть жизни, часть семьи, второй дом. Причем сейчас уже можно с уверенностью говорить о трудовой династии: Алла Владимировна стала директором филиала после своего отца Владимира Андреевича Воронова. Именно он был первым руководителем филиала, создавшим его в 1995 году и обеспечивавшим устойчивое развитие бизнеса до 2012 года.

К моменту назначения на должность директора Алла Владимировна проработала в СДМ-Банке уже более 15 лет. Начинала, как и полагается вчерашней студентке, с должности экономиста.

Сейчас Алла Владимировна с улыбкой вспоминает, что делать приходилось практически все, не ограничиваясь только своими прямыми обязанностями, «разве что водителем или IT-специалистом я не работала – а так была везде на подхвате». Отношение к филиалу было сформировано именно отцовским руководством: никогда не подходить к задачам формально, жить на работе, относиться к филиалу как к своему детищу – вот основные принципы, по которым строилась работа Аллы Владимировны в течение всей трудовой деятельности.

Перечень должностей Аллы Владимировны красноречиво подтверждает, что именно такое отношение – залог успеха и бизнеса, и человека в нем.

• 1997 год – экономист;
• В 2000 году была переведена на должность инспектора внутреннего контроля;
• В 2003 году была назначена на должность кредитного инспектора;
• В 2004 году была переведена на должность начальника кредитного отдела;
• В 2008 году была назначена на должность заместителя директора филиала СДМ-Банка г. Воронеже;
• В 2012 года – стала директором филиала.

Личные качества

Еще до того, когда Алла Владимировна стала «правой рукой» своего отца в банке, ее личные достижения впечатляли. Закончила математическую школу, с красным дипломом и без единой четверки закончила Университет, была одной из лучших студенток курса. Алла Владимировна признается, что математика и цифры не только не пугают ее, наоборот, в этой области у нее «поет душа». Поэтому и работу именно в кредитном отделе вспоминает с особой теплотой. «Из всех отделов именно кредитный – самый любимый, - это мое» - признается Алла Владимировна.

Секрет успешной карьеры

Это всегда достойно восхищения, когда видно, что человек находится на своем месте и занимается тем, что ему нравится и что у него получается. Алла Владимировна признается, что ее много раз приглашали на работу в другие банки, но оставить свой родной банк она бы не смогла.

Сейчас в филиале СДМ-Банка в Воронеже работает 28 человек, и Алла Владимировна прикладывает все усилия к тому, чтобы всем сотрудникам в банке было интересно и чтобы работа, как бы много ее ни было, доставляла удовольствие. «в нашем филиале – очень небольшая текучка кадров. И мы этим очень гордимся. Стараюсь передавать свой позитивный настрой и ответственное отношение к делу всем своим сотрудникам» - замечает Алла Владимировна.

Основная команда филиала работает вместе уже больше 10 лет. Причем всем, и сотрудникам, и что очень важно, клиентам – очень нравится наш микроклимат и атмосфера. Отсюда и большое количество постоянных клиентов, которые обслуживаются у нас вот уже около 19 лет. Клиенты остаются верны банку, и команда филиала этим также очень гордится.

В прошлую пятницу депутат Государственной думы Анатолий Аксаков и член Совета Федерации Николай Журавлев (при юридической поддержке НАУФОР) внесли на рассмотрение проект федерального закона 76910-7 «О страховании инвестиций физических лиц на индивидуальных инвестиционных счетах», который призван повысить степень надежности инвестиций на ИИС до уровня банковских вкладов. FO выделил основные тезисы документа.

Проект пока еще не прошел даже первое чтение, поэтому итоговый вариант (в случае его принятия) может отличаться от версии, внесенной в Госдуму.

КАКОЙ ЕСТЬ НЮАНС В ТЕКУЩЕЙ ВЕРСИИ ЗАКОНОПРОЕКТА?

В документе указано, что страхование ИИС возможно только при условии, если договор на ведение счета не дает брокеру право использовать в своих интересах денежные средства клиента. Это очень важный момент, поскольку сейчас типовой договор брокерского счета, который подписывают граждане, как правило, как раз содержит пункт о том, что брокер вправе пользоваться их средствами в своих целях, причем это дает ему существенный доход.

Источник FO на финансовом рынке, знакомый с ходом разработки законопроекта, уверен, что даже если этот пункт останется неизменным вплоть до финальной версии, брокеры все равно самостоятельно его уберут из договоров – только ради того, чтобы иметь статус участника системы страхования инвестиций.

В таком случае их выпадающие доходы могут быть частично компенсированы ростом тарифов на ведение ИИС – этого не исключает президент ИХ «ФИНАМ» Владислав Кочетков. Директор по маркетингу компании БКС Руслан Смирнов также считает, что брокеры будут вынуждены поднять тарифы, причем это может касаться не только ставки комиссионных за ведение счета, но и стоимости пользования маржинальным кредитованием.

ПОЧЕМУ БЫЛО РЕШЕНО ЗАСТРАХОВАТЬ ИИС?

Согласно пояснительной записке, причиной появления законопроекта является отсутствие механизмов защиты инвестиций граждан на рынке ценных бумаг (в отличие от банковских вкладов), вследствие чего население слабо интересуется долгосрочными инвестициями.

ЧТО БУДЕТ ЗАСТРАХОВАНО НА ИНДИВИДУАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ СЧЕТАХ?

Будут застрахованы денежные средства и ценные бумаги, которые можно купить на российских биржах, а также производные финансовые инструменты, за исключением тех, что предназначены для квалифицированных инвесторов.

КАКОЙ РАЗМЕР СТРАХОВАНИЯ ПРЕДУСМАТРИВАЕТ ЗАКОНОПРОЕКТ?

Объем страхового возмещения составит до 1,4 млн рублей – как и при открытии банковского депозита.

КОГДА ВЫПЛАЧИВАЕТСЯ СТРАХОВКА ДЕРЖАТЕЛЮ ИНДИВИДУАЛЬНОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО СЧЕТА?

Страховой случай вступает в силу, если у компании аннулируется лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг, либо если у страхователя, являющегося кредитной организацией, отзывается лицензия ЦБ на осуществление банковских операций, а также если регулятор вводит мораторий на удовлетворение требований ее кредиторов.

Важно отметить, что проект не страхует инвестиционные решения граждан, то есть возможные убытки от вложений.

КТО БУДЕТ ВЫПЛАЧИВАТЬ СТРАХОВКУ ПО ИИС?

Для осуществления выплаты страховки на базе Агентства по страхованию вкладов предполагается создать специальный фонд страхования инвестиций, в который будут вноситься деньги участниками системы страхования – брокерами, УК и т.д.

Ставку взносов будет устанавливать Совет по управлению фондом страхования инвестиций, в который войдут представители правительства, Минфина и ЦБ, саморегулируемых организаций в сфере финансового рынка, а также сотрудники компаний-страхователей и генеральный директор агентства.

Индивидуальный инвестиционный счет – особый вид брокерского счета, на который государство распространяет значительные налоговые льготы. На ИИС можно покупать финансовые инструменты, обращающиеся на российских биржах, – например, акции и облигации российских компаний, валюту или деривативы, которые торгуются на Московской бирже, или акции иностранных компаний, которые можно приобрести на Санкт-Петербургской бирже.

По данным Московской биржи, всего за 2 года с момента появления ИИС было открыто 192 162 счета такого типа (данные по 15 крупнейшим брокерам).

Более 300 000 человек уже используют для контроля своих финансов, 55% пользователей заметно улучшают своё финансовое состояние , 25% – избавляются от долгов , 22% – достигают поставленных целей уже через год использования сервиса.

Отличается от других сервисов не только количеством наград (Россия, Европа) и признанием СМИ, мощным функционалом, – но и уникальной методологией, которая:

1. Поможет Вам навести порядок в расходах и поставить цели (покупка недвижимости, автомобиля, выплата кредитов, образование и др.).

2. Создаст бюджет на каждый месяц так, что Вы всегда будете иметь достаточный остаток денег

3. Подскажет, как увеличить свой КАПИТАЛ и достигнуть финансовой независимости, создать накопления для своих детей

Индивидуальный инвестиционный счет для некоторых может стать неплохой альтернативой банковским вкладам. Доходность по ИИС будет выше, но вот гарантий сохранности ваших инвестиций, как по вкладам, нет. Власти уже думают о создании компенсационного фонда для ИИС, вопрос только, на базе какого института.

Банк России предлагает создать комплексную систему страхования средств и активовов, размещенных на индивидуальных инвестиционных счетах. Страховать предлагается не риск падения котировок, а риск краха брокера или банка, в котором был открыт ИИС. Как пишет газета «Коммерсант», базой и оператором такого компенсационного фонда должно стать независимое от государства юридическое лицо. Агентство по страхованию вкладов для этого не подходит, так как будет создаваться ложное восприятие гарантий таких инвестиций государством.

Что такое ИИС

Индивидуальный инвестиционный счет — это брокерский счет с особым режимом налогообложения, на котором учитываются активы клиента. Гражданин приносит в банк или брокерскую компанию средства, которые инвестируются в активы с различным уровнем риска (гособлигации, акции российских компаний, ПИФы и пр.). Понятно, что доходность по такому инструменту может быть на порядок выше, чем по привычным вкладам. Да и налоговые вычеты можно считать дополнительным доходом.

Любой совершеннолетний гражданин России может открыть ИИС у брокера или в управляющей компании. Ежегодно на такой счет можно зачислять до 1 млн рублей, на которые инвестор может приобрести инструменты фондового рынка — акции, государственные и корпоративные облигации, паи фондов.

По такому счету предусмотрены значительные налоговые льготы. Кроме результата непосредственно от инвестиций владелец ИИС получает право на один из двух видов инвестиционных вычетов по налогу на доходы физических лиц: вычет в размере 13% на сумму до 400 тыс. (то есть фактический возврат до 52 тыс. руб. в год) или освобождение от налогообложения всей суммы дохода, полученного на ИИС, при закрытии счета. С апреля 2017 года для физических лиц убрали налог на купонный доход, а также освободили от уплаты НДФЛ на разницу между ценой покупки и номиналом облигации (если держать бумагу до погашения).

Но и у этого инструмента есть ряд недостатков. Во-первых, максимальный взнос на индивидуальный инвестиционный счет составляет не более 1 млн рублей в год. Во-вторых, чтобы воспользоваться налоговым вычетом, следует иметь открытый счет не менее 3 лет. А если снимете средства раньше этого срока, придется вернуть полученные вычеты. Ну и главный недостаток — подобные вложения не защищены системой страхования вкладов, что, учитывая их долгосрочность, является особенно неприятным моментом.

Необходимость страхования владельцев ИИС

Индивидуальный инвестиционный счет для многих (особенно состоятельных клиентов) стал альтернативой банковским вкладам. Открываешь у брокера счет, размещаешь средства, выбираешь куда вложить — и и получаешь хорошую доходность. От падения котировок акций, к примеру, не застрахуешься. Вы же сами выбираете стратегию инвестирования, в какие инструменты вложиться. Значит, и этот риск ваш. А вот от банкротства брокера или краха банка, в котором открыт ИИС, застраховаться было бы неплохо.

Для этого ЦБ предлагает создать комплексную систему гарантирования инвестиций — в виде страхования инвестиций на индивидуальных инвестиционных счетах. Об этом говорится в опубликованном регулятором докладе «Создание системы гарантирования на рынке ценных бумаг».

Законопроект «О страховании инвестиций физических лиц на индивидуальных инвестиционных счетах…» принят Госдумой в первом чтении летом. Но после этого на рынке разгорелась острая дискуссия вокруг технической реализации плана по созданию такой системы.

Камнем преткновения стал выбор базы для системы гарантирования (компенсационного фонда) и ее оператора. Законопроект предполагает создание отдельного фонда на базе АСВ, а оператором становится само агентство. Но идея не вызвала энтузиазма ни в Минфине, ни в ЦБ.

Компенсационный фонд для владельцев ИИС

Поскольку формирование средств компенсационного фонда будет происходить исключительно за счет взносов профучастников, регулятор считает, что управление им должны преимущественно они сами. «Система страхования инвестиций не гарантируется и не обеспечивается государством в случае дефицита фонда страхования инвестиций,— говорится в докладе.— Возложение на АСВ функций страховщика может привести к ложному восприятию застрахованными лицами сути предоставляемых гарантий по аналогии с действующей системой страхования вкладов ».

Поэтому ЦБ предлагает создать отдельное независимое от государства юрлицо. В руководящий орган оператора системы должны войти два представителя правительства, три — Банка России, два — СРО, четыре — участников рынка, чьи кандидатуры утверждены СРО.

Глава комитета по финансовому рынку Госдумы Анатолий Аксаков предлагал использовать в качестве базы существующий с 1990-х годов Федеральный общественно-государственный фонд по защите прав вкладчиков и акционеров, осуществляющий выплаты гражданам, которые пострадали от действий финансовых пирамид.

«У фонда огромный опыт работы с мошенничествами на рынке ценных бумаг, 522 успешных кейса, все необходимые компетенции,— заявил управляющий фондом Марат Сафиулин.— Однако для успешной реализации проекта необходимо проделать большой объем работы: обновить нормативную базу, провести актуарные расчеты по объемам фонда, достаточности капитала, объемам выплат и т. д. ».

Также обсуждалась идея создания фонда на основе двух крупнейших профильных СРО — Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) и Национальной финансовой ассоциации (НФА). Однако сейчас, по данным газеты, переговоры приостановлены.

Для граждан, имеющих ИИС, создание такого фонда дает гарантии. Но нужно понимать, что конечная стоимость обслуживания у брокера или в банке вырастет после введения такого фонда. Ведь взносы в новый фонд будут заложены в комиссии брокеров.

Внедрение системы страхования ИИС стимулирует приток денег розницы. Однако чтобы избежать недопонимания частных инвесторов, надо на старте работы системы четко обозначить правила .

В конце июня депутаты приняли в первом чтении законопроект о создании системы страхования инвестиций, размещенных на индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС). Предполагается, что система заработает с 2018 года. Согласно законопроекту, будут застрахованы ценные бумаги и денежные средства, размещенные на ИИС. Максимальная сумма выплаты по страхованию инвестиций составит 1,4 млн рублей, как и для вкладчиков банков, лишившихся лицензии.

Опыт внедрения системы страхования вкладов в банковской отрасли показал, что это позволяет повысить доверие розничных клиентов и стимулировать приток денег в банковскую систему. В то же время подобная система гарантирования порождает определенные риски мошенничества либо неправильной мотивации клиентов. До настоящего момента регуляторы борются с несколькими видами мошенников. Во-первых, с так называемыми дробильщиками вкладов (разбиение депозитов, превышающих порог страхового возмещения, и перевод средств с них на застрахованные счета других лиц в преддверии краха банка). Во-вторых, с «тетрадочниками» (создание фиктивных вкладов, которые есть только на бумаге, мошенничество со стороны банков). В-третьих, с подменой незастрахованных депозитов застрахованными (депозитов юрлиц на вклады физлиц).

Большинство названных рисков для системы страхования инвестиций не являются релевантными. Инвестор может получить налоговый вычет по ИИС один раз в три года. Теоретически инвестор может открыть счета на членов семьи и друзей, но на это необходимо потратить массу усилий, времени и денег - которые придется заводить на ИИС членов семьи и друзей. ИИС - исключительно розничный продукт, поэтому подменять ими какие-то корпоративные решения невозможно, да и нецелесообразно. Единственный потенциально возможный риск для ИИС - это «рисование» фиктивных инвестсчетов. Однако и тут можно довольно просто выявлять реальные ИИС, по которым идут сделки, и счета пассивные и открытые незадолго до краха УК или депозитария.

В банковской сфере есть еще проблема так называемых серийных вкладчиков, которые в поиске вкладов с высокими ставками «засвечиваются» в нескольких банках-банкротах. Но это не разновидность мошенничества, а просто выбор наиболее выгодных условий по депозитам. Для ИИС история также неактуальная, так как в случае с биржевым инвестированием доходность зависит от выбранной стратегии самим же частным инвестором. При этом «серийные» вкладчики не просто ищут более высокие ставки, но и распределяют сбережения между многими банками. В ИИС опять же распределение денег между несколькими счетами одного инвестора не имеет смысла.

В то же время в случае с ИИС есть свои нюансы. Так, по законопроекту страховым случаем признается аннулирование лицензии профучастника рынка ценных бумаг (брокера, управляющего, депозитария), отзыв у банка-страхователя лицензии ЦБ, а также введение регулятором моратория на удовлетворение требований кредиторов банка-страхователя. То есть страхуется исключительно мошеннический риск. Но, в отличие от банковских депозитов, на страхование от инвестиционных рисков и снижения стоимости ценных бумаг, которые приобрел инвестор, рассчитывать нельзя.

В связи с этим есть потенциальные риски, которые следует учитывать в работе с розничными клиентами. У частных инвесторов может сложиться недопонимание по поводу определения страховых случаев. Неопытные инвесторы могут подумать, что по аналогии с вкладами все их деньги, вложенные в российский фондовый рынок, застрахованы и гарантированно будут возвращены. В этом случае система страхования инвестиций привлечет розничные капиталы, но ряд клиентов не будут готовы к очень низким или даже отрицательным доходностям. Самый негативный исход в данном случае - судебные иски и разбирательства со стороны частных инвесторов.

На наш взгляд, для решения этой проблемы введение страхования инвестиций ИИС должно быть подкреплено мощным информационным фоном - и на местах, чтобы профучастники обязательно разъясняли правила инвестирования и риски частным клиентам, и на федеральном уровне. Таким же образом в свое время происходило информационное сопровождение введения системы страхования вкладов. Кроме того, можно предусмотреть специальную сертификацию участников фондового рынка, желающих работать с розницей, на предмет обязательного информирования клиентов о страхуемых и нестрахуемых рисках.

Есть еще один риск: что недобросовестные игроки рынка будут искать возможности для получения страховок от системы - например, массово собирать деньги розницы, обещая «гарантированные» бешеные доходности, а по факту покидать рынок. Платить за них придется в итоге добросовестным участникам. Исключить подобные случаи может жесткий контроль деятельности игроков со стороны регуляторов - ЦБ, а также распорядительного фонда по системе страхования инвестиций, будь то АСВ или другой орган.

Создание такой гарантийной системы может удвоить количество ИИС за первый год работы: на конец 2017 года мы ожидаем порядка 300 тыс. открытых инвестсчетов, в 2018-м - 500-600 тыс. Система страхования вкладов (ССВ) в свое время повысила доверие россиян к банковской системе и послужила драйвером для наполнения ее деньгами физлиц. Люди, выбирающие биржевые инструменты, должны быть защищены, как и те, кто размещает средства на банковских депозитах.

После того как закон будет принят, частные инвесторы смогут быть уверены в возврате своих средств от брокеров и управляющих в случае отзыва их лицензии. По данным Московской биржи, на конец июня уже было открыто около 230 тыс. ИИС. При создании гарантийного механизма это число может удвоиться уже до конца года, а мы ожидаем роста спроса на розничные инвестиционные продукты.

В конце июня законопроект о создании системы страхования индивидуальных инвестиционных счетов граждан, в начале года, прошел первое чтение, и участники рынка заговорили о принятии закона в осеннюю сессию. Если прогноз оправдается, то система страхования ИИС заработает уже с января 2018 года.

Страхование ИИС: необходимость и предпосылки

Необходимость внедрения механизма страхования средств на индивидуальных инвестиционных счетах обсуждается с 2015 года – фактически с момента появления понятия в правовом поле. Активное участие в работе над документом приняло само профессиональное сообщество в лице Национальной ассоциации участников фондового рынка – НАУФОР. Основная цель законопроекта – стимулировать вовлеченность граждан в инвестиционную деятельность на российском фондовом рынке и защитить их от мошенничества недобросовестных участников рынка.

Основные тезисы законопроекта:

• объектами системы страхования инвестиций на фондовом рынке будут являться только денежные средства и ценные бумаги, размещенные на индивидуальных инвестиционных счетах;
• страховым случаем будет являться аннулирование лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, отзыв или аннулирование у страхователя, являющегося кредитной организацией, лицензии Банком России;
• инвестиционные риски, снижение стоимости активов и упущенная выгода страховыми случаями являться не будут;
• если граждане заключили договоры по ведению ИИС, позволяющие брокеру использовать средства на счету по своему усмотрению, страховые выплаты не предусмотрены;
• Фонд страхования инвестиций будет формировать Агентство по страхованию вкладов (АСВ), которое сейчас выполняет эти же функции на банковском рынке;
• Фонд будет формироваться исключительно из средств страховых взносов брокеров и управляющих компаний;
• страховое возмещение выплачивается в размере 100% суммы неисполненных обязательств, но не более 1,4 млн рублей.

Фактически речь идет о том, что от мошеннических действий со стороны брокера или управляющего будет застрахован первоначальный взнос на инвестсчет, но не инвестиционный доход. Схема похожа на страхование банковских вкладов, при котором страхование распространяется на сумму вклада, но не на набежавшие проценты. Суммы страхового возмещения в обоих случаях составляет 1,4 млн рублей.

Зачем это надо?

Во-первых, очевидно, что в страховании своих средств заинтересованы сами частные инвесторы. Несмотря на то, что ИИС обладают рядом преимуществ перед банковскими депозитами, уровень доверия граждан к инструментам фондового рынка пока невысок. А объем денег, вложенных россиянами в ценные бумаги, на несколько порядков меньше тех средств, которые находятся на банковских депозитах. Эксперты уверены, что внедрение механизма страхования повысит популярность ИИС. «Внедрение страхования инвестиций граждан на индивидуальных инвестиционных счетах является своевременным, социально-значимым и экономически обоснованным страховым механизмом фондового рынка», – говорит профессор кафедры управления рисками, страхования и ценных бумаг РЭУ им.Плеханова Юлия Ахвледиани.

Во-вторых, страхование инвестиций на ИИС – это очередной шаг в рамках комплексного подхода государства по вовлечению граждан в инвестиционную деятельность. Высокая по сравнению с банковскими депозитами доходность, налоговые льготы, увеличение первоначального взноса с 400 тысяч рублей до одного миллиона уже привели к тому, что за два с половиной года было открыто более 200 тысяч инвестсчетов, на которых инвесторы разместили свыше 20 млрд рублей. Мы уже делали обзор на тему, изучали основных игроков рынка и приводили количество ИИС, открытых каждым брокером. Можете полюбопытствовать.

Гарантированное страхование вложений должно привлечь на фондовый рынок наиболее консервативных инвесторов, не имеющих опыта работы с ценными бумагами. С учетом продвижения вопроса по страхованию, эксперты ожидают, что количество владельцев ИИС превысит 300 тысяч до конца года.

Подводные камни

Документ был принят с замечаниями, и ко второму чтению его должны переработать. Основные вопросы, по которым у участников рынка и законодателей пока нет единого мнения, касаются оператора страхового фонда. Сейчас, согласно законопроекту, функции оператора возлагаются на Агентство по страхованию вкладов. Против такого предложения выступают Минфин и ЦБ РФ, опасающиеся, что у инвесторов может возникнуть ложное ощущение участия государства в страховании ИИС. Между тем, Правительство РФ, полностью принимая и поддерживая идеологию механизма страхования, категорически отказывается участвовать в нем материально. В качестве альтернативы АСВ финансовый блок предлагает рассмотреть Фонд по защите вкладчиков и акционеров.

Пока не ясно, кто при наступлении страхового случая займется внешним управлением и установлением сумм страховых выплат тому или иному инвестору.

Еще один вопрос, ответа на который пока не дает законопроект, – как будет формироваться страховой фонд. Источниками финансирования будущего фонда предполагается сделать взносы профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые станут участниками системы страхования, но как определять размеры взносов – тема дальнейшей дискуссии. Еще в мае нынешнего года председатель правления НАУФОР Алексей Тимофеев сообщил, что брокеры и управляющие готовы в течение двух лет сформировать за счет взносов фонд страхования объемом 300 млн. рублей.