חשבון השקעות מבטיח את בטיחות ההשקעות. חשבון ביטוח IIS: מה שאתה צריך לדעת

חינוך

בשנת 1997 סיימה את לימודיה בוורונז' אוניברסיטת המדינההתמחות בחשבונאות וביקורת. שולט באנגלית.

קריירה ב-SDM-BANK

הסיפור של Alla Vladimirovna ו-SDM-Bank הוא יותר מסתם סיפורה של קריירה מצליחה כמנהל עליון. לדברי Alla Vladimirovna, הסניף בוורונז' אינו רק עבודה, שירות, קריירה. זה חלק מהחיים, חלק מהמשפחה, הבית השני. ועכשיו כבר אפשר לדבר בביטחון על שושלת העבודה: אלא ולדימירובנה הפכה למנהלת הסניף אחרי אביה, ולדימיר אנדרייביץ' וורונוב. זה שהיה ראש הסניף הראשון, שיצר אותו ב-1995 והבטיח את הפיתוח בר-קיימא של העסק עד 2012.

עד שהיא מונתה לתפקיד המנהלת, אלא ולדימירובנה עבדה ב-SDM-Bank יותר מ-15 שנה. היא התחילה, כיאה לסטודנטית מאתמול, מתפקיד כלכלנית.

כעת נזכרת אלה ולדימירובנה בחיוך שהיא נאלצה לעשות כמעט הכל, לא רק לחובותיה הישירות, "חוץ מזה שלא עבדתי כנהגת או מומחית IT - אחרת הייתי בכל מקום בכנפיים". היחס לסניף נוצר דווקא על ידי הנהגת האב: לעולם אל תיגש למשימות בצורה פורמלית, תחיה בעבודה, התייחס לסניף כאילו הוא יוזמתך - אלו הם העקרונות הבסיסיים שעליהם נבנתה עבודתה של אלא ולדימירובנה לאורך הקריירה שלה.

רשימת עמדותיה של אלא ולדימירובנה מאשרת ברהיטות שדווקא הגישה הזו היא המפתח להצלחת העסק והאדם שבו.

• 1997 - כלכלן;
• בשנת 2000 הועברה לתפקיד מפקחת בקרה פנימית;
• ב-2003 מונתה לתפקיד פקידת הלוואות;
• ב-2004 הועברה לתפקיד ראש מחלקת אשראי;
• ב-2008 מונתה לתפקיד סגנית מנהלת סניף SDM-Bank בוורונז';
• ב-2012 הפכה למנהלת סניף.

איכויות אישיות

עוד בטרם הפכה אלה ולדימירובנה ל"יד ימינו" של אביה בבנק, הישגיה האישיים היו מרשימים. היא סיימה בית ספר למתמטיקה, בהצטיינות ובלי אף ארבע, בוגרת האוניברסיטה, הייתה אחת התלמידות הטובות בקורס. אלה ולדימירובנה מודה שמתמטיקה ומספרים לא רק שלא מפחידים אותה, להיפך, בתחום הזה "שרה נשמתה". לכן הוא זוכר את עבודתו במחלקת האשראי בחום מיוחד. "מכל המחלקות, מחלקת האשראי היא האהובה ביותר, זו שלי", מודה אלא ולדימירובנה.

הסוד של קריירה מצליחה

תמיד ראוי להערצה כשברור שאדם נמצא במקומו ועושה מה שהוא אוהב ומה שהוא עושה טוב. אלה ולדימירובנה מודה שהיא הוזמנה לעבוד בבנקים אחרים פעמים רבות, אבל היא לא יכלה לעזוב את הבנק המקומי שלה.

כעת מעסיק סניף SDM-Bank בוורונז' 28 עובדים, ואללה ולדימירובנה עושה כל מאמץ להבטיח שכל העובדים בבנק יתעניינו ושהעבודה, לא משנה כמה היא, היא תענוג. "בסניף שלנו יש מעט מאוד תחלופת עובדים. ואנחנו מאוד גאים בזה. אני מנסה להעביר את הגישה החיובית והיחס האחראי שלי לעסקים לכל העובדים שלי", מציינת אלא ולדימירובנה.

צוות הליבה של הסניף עובד יחד כבר יותר מ-10 שנים. יתרה מכך, כולם, גם העובדים וגם, מה שחשוב מאוד, הלקוחות, מאוד אוהבים את המיקרו אקלים והאווירה שלנו. מכאן ריבוי הלקוחות הקבועים המשרתים אצלנו כ-19 שנים. הלקוחות נשארים נאמנים לבנק, וגם צוות הסניף גאה בכך מאוד.

ביום שישי האחרון הגישו סגן דומא המדינה אנטולי אקסאקוב וחבר מועצת הפדרציה ניקולאי ז'ורלבב (עם תמיכה משפטית מ-NAFOR) טיוטה חוק פדרלי 76910-7 "על ביטוח השקעות יחידיםעל חשבונות השקעה בודדים", שנועד להעלות את מידת מהימנות ההשקעות ב- IIS לרמת הפקדות בנקאיות. FO הדגיש את התזות העיקריות של המסמך.

הטיוטה טרם עברה אפילו בקריאה ראשונה, כך שהנוסח הסופי (אם יאושר) עשוי להיות שונה מהנוסח שהוגש לדומא הממלכתית.

מה הניואנס בגרסה הנוכחית של הצעת החוק?

המסמך קובע כי ביטוח IIA אפשרי רק אם הסכם ניהול החשבון אינו מקנה למתווך את הזכות להשתמש בכספי הלקוח למען האינטרסים שלו. זוהי נקודה חשובה ביותר, שכן כעת הסכם חשבון תיווך סטנדרטי, שנחתם על ידי אזרחים, ככלל, מכיל רק סעיף שלמתווך יש זכות להשתמש בכספים שלהם למטרותיו, וזה נותן לו ערך משמעותי הַכנָסָה.

גורם FO בשוק הפיננסי, שמכיר את התפתחות הצעת החוק, בטוח שגם אם סעיף זה יישאר ללא שינוי עד הגרסה הסופית, מתווכים עדיין יסירו אותו מהחוזים בעצמם - רק כדי לקבל את הסטטוס. של משתתף במערכת ביטוח השקעות.

במקרה זה, ניתן לפצות חלקית על החסר שלהם בהכנסה על ידי גידול התעריפים לתחזוקת IIS - זה לא נשלל על ידי נשיא FINAM, ולדיסלב קוצ'טקוב. גם מנהל השיווק של BCS, רוסלן סמירנוב, סבור שהברוקרים ייאלצו להעלות תעריפים, וזה עשוי להתייחס לא רק בשיעור העמלה על אחזקת חשבון, אלא גם בעלות השימוש בהלוואות מרווחים.

מדוע הוחלט לבטח את IIS?

על פי דברי ההסבר, הסיבה להצעת החוק היא היעדר מנגנונים להגנה על השקעות האזרחים בשוק ניירות הערך (להבדיל מפיקדונות בנקאיים), כתוצאה מכך האוכלוסייה מתעניינת מעט בהשקעות ארוכות טווח.

מה יהיה מבוטח בחשבונות השקעה בודדים?

מזומנים וניירות ערך שניתן לקנות בבורסות רוסיות, וכן מכשירים פיננסיים נגזרים, למעט אלו המיועדים למשקיעים מוסמכים, יבוטחו.

איזה סכום ביטוח מספקת הצעת החוק?

סכום פיצויי הביטוח יעמוד על עד 1.4 מיליון רובל - כמו בעת פתיחת פיקדון בנקאי.

מתי משלמים ביטוח לבעל חשבון השקעה פרטי?

מקרה ביטוח נכנס לתוקף אם נשלל רישיון החברה כמשתתפת מקצועית בשוק ניירות הערך, או אם נשלל רישיון הבנק המרכזי של הבנק המרכזי של המבוטח, שהוא מוסד אשראי, וכן אם הרגולטור הטיל הקפאה על עמידה ב תביעות נושיה.

חשוב לציין שהפרויקט אינו מבטח את החלטות ההשקעה של האזרחים, כלומר הפסדים אפשריים מהשקעות.

מי ישלם ביטוח עבור IIS?

על מנת לשלם ביטוח על בסיס הסוכנות לביטוח פיקדונות, מתוכננת הקמת קרן ביטוח השקעות מיוחדת, אליה יועברו כספים על ידי משתתפים במערכת הביטוח - ברוקרים, חברות מנהלות וכו'.

שיעור התרומה ייקבע על ידי המועצה לניהול קרן ביטוח השקעות, שתכלול את נציגי הממשלה, משרד האוצר והבנק המרכזי, ארגוני רגולציה עצמית בשוק הפיננסי וכן עובדי חברות הביטוח והסוכנות. מנהל כללי.

חשבון השקעות אישי הוא סוג מיוחד של חשבון תיווך, אליו המדינה מעניקה הטבות מס משמעותיות. ב-IIS תוכלו לקנות מכשירים פיננסיים הנסחרים בבורסות רוסיות, למשל מניות ואג"ח של חברות רוסיות, מטבעות או נגזרים הנסחרים בבורסה של מוסקבה, או מניות של חברות זרות שניתן לרכוש במניית סנט פטרסבורג לְהַחלִיף.

לפי הבורסה של מוסקבה, תוך שנתיים בלבד מאז הופעת IIS, נפתחו 192,162 חשבונות מסוג זה (נתונים של 15 הברוקרים הגדולים ביותר).

מעל 300,000 אישכבר משתמשים כדי לשלוט על הכספים שלהם, 55% מהמשתמשים לשפר משמעותית את מצבם הכלכלי, 25% – להיפטר מחובות, 22% – להשיג את מטרותיהםלאחר שנה של שימוש בשירות.

זה שונה משירותים אחרים לא רק במספר הפרסים (רוסיה, אירופה) והכרה במדיה, פונקציונליות רבת עוצמה, אלא גם במתודולוגיה ייחודית ש:

1. לעזור לך לנהל הוצאות ולהציב יעדים(רכישת נדל"ן, רכב, תשלום הלוואות, חינוך וכו').

2. צור תקציב לכל חודשכך שתמיד תהיה לך יתרת כסף מספקת

3. לספר לך איך להגדיל את ההון שלךולהשיג עצמאות כלכלית, ליצור חיסכון עבור ילדיהם

עבור חלקם, חשבון השקעה בודד יכול להוות חלופה טובה לפיקדונות בנקאיים. התשואה על IIA תהיה גבוהה יותר, אך אין ערובה לבטיחות ההשקעות שלך, באשר לפיקדונות. הרשויות כבר חושבות על הקמת קרן פיצויים עבור IIS, השאלה היא רק על בסיס איזה מוסד.

הבנק של רוסיה מציע ליצור מערכת מקיפה של ביטוח כספים ונכסים המוצבים בחשבונות השקעה בודדים. מוצע לבטח לא את הסיכון של נפילת ציטוטים, אלא את הסיכון של קריסת הברוקר או הבנק שבו נפתחה ה-IIA. לפי העיתון קומרסנט, הבסיס והמפעיל של קרן פיצויים כזו צריכים להיות עצמאי מהמדינה יֵשׁוּת. הסוכנות לביטוח פיקדונות אינה מתאימה לכך, שכן היא תיצור תפיסה כוזבת לגבי ערבויות השקעות מסוג זה מצד המדינה.

מה זה IIS

חשבון השקעות אישי הוא חשבון תיווך עם משטר מס מיוחד, המתחשב בנכסי הלקוח. אזרח מביא כספים לבנק או לחברת ברוקראז', המושקעים בנכסים בעלי רמות סיכון שונות (אג"ח ממשלתיות, מניות של חברות רוסיות, קרנות נאמנות וכו'). ברור שהתשואה על מכשיר כזה יכולה להיות גבוהה בסדר גודל מאשר על פיקדונות קונבנציונליים. כן, והנחות מס יכולות להיחשב כהכנסה נוספת.

כל אזרח מבוגר של רוסיה יכול לפתוח IIS עם מתווך או חברת ניהול. מדי שנה ניתן לזכות עד מיליון רובל לחשבון כזה, שעבורו משקיע יכול לרכוש מכשירי בורסה - מניות, איגרות חוב ממשלתיות וקונצרניות, מניות של קרנות.

חשבון זה מספק הטבות מס משמעותיות. בנוסף לתוצאה ישירות מהשקעות, זכאי בעל ה-IIA לאחד משני סוגי ניכויי השקעה למס הכנסה אישי: ניכוי של 13% בעד 400 אלף רובל (כלומר, תשואה בפועל של עד 52 אלף רובל לשנה) או פטור ממיסוי של כל סכום ההכנסה שהתקבל ב- IIS עם סגירת החשבון. מאז אפריל 2017, ליחידים, הוסר המס על הכנסה מקופון, והם גם פטורים מתשלום מס הכנסה אישי על ההפרש בין מחיר הרכישה לערך הנקוב של האג"ח (אם אתה מחזיק בנייר לפדיון) .

אבל לכלי זה יש גם מספר חסרונות. ראשית, התרומה המקסימלית לחשבון השקעה בודד היא לא יותר ממיליון רובל בשנה. שנית, כדי לנצל את ההנחה במס, יש להחזיק בחשבון פתוח ל-3 שנים לפחות. ואם תמשוך כספים לפני תקופה זו, תצטרך להחזיר את הניכויים שהתקבלו. ובכן, החיסרון העיקרי הוא שהשקעות מסוג זה אינן מוגנות על ידי מערכת ביטוח הפיקדונות, אשר בהתחשב בטווח הארוך שלהן, הוא רגע לא נעים במיוחד.

הצורך לבטח בעלי IIS

חשבון השקעה אישי עבור רבים (במיוחד לקוחות עשירים) הפך לחלופה לפיקדונות בנקאיים. פותחים חשבון אצל ברוקר, מכניסים כספים, בוחרים היכן להשקיע ומקבלים תשואה טובה. מנפילת מחירי המניות, למשל, אתה לא יכול לבטח. אתה בעצמך בוחר את אסטרטגיית ההשקעה, באילו מכשירים להשקיע. אז הסיכון הוא שלך. אבל זה יהיה נחמד לבטח מפני פשיטת רגל של ברוקר או קריסת בנק שבו נפתח IIS.

לשם כך מציע הבנק המרכזי ליצור מערך ערבות השקעה מקיף בצורת ביטוח השקעות בחשבונות השקעה בודדים. כך נכתב בדו"ח "יצירת מערכת ערבות בשוק ניירות הערך" שפרסם הרגולטור.

הצעת החוק "על ביטוח השקעות של יחידים בחשבונות השקעה בודדים..." אומצה בדומא הממלכתית בקריאה ראשונה בקיץ. אבל לאחר מכן, התלקח בשוק דיון סוער סביב היישום הטכני של התוכנית ליצירת מערכת כזו.

אבן הנגף הייתה בחירת הבסיס למערכת הערבות (קרן פיצויים) ולמפעילה. הצעת החוק קובעת הקמת קרן נפרדת על בסיס ה-DIA, והסוכנות עצמה הופכת למפעילה. אבל הרעיון לא עורר התלהבות לא במשרד האוצר ולא בבנק המרכזי.

קרן פיצויים לבעלי IIS

מאחר והקמת קרן הפיצויים תתרחש אך ורק על חשבון תרומות של משתתפים מקצועיים, הרגולטור סבור כי יש לנהל אותה בעיקר על ידם. " מערכת ביטוח ההשקעות אינה מובטחת ואינה מסופקת על ידי המדינה במקרה של מחסור בקרן ביטוח השקעות,—אומר בדוח. - הקצאת תפקידי מבטח ל-DIA עלולה להוביל לתפיסה כוזבת של מבוטחים לגבי מהות הערבויות הניתנות, באנלוגיה למערכת ביטוח הפיקדונות הקיימת כיום.».

לפיכך, מציע הבנק המרכזי להקים ישות משפטית נפרדת ללא תלות במדינה. הגוף המנהל של מפעיל המערכת צריך לכלול שני נציגים של הממשלה, שלושה - הבנק של רוסיה, שניים - SROs, ארבעה - משתתפי שוק, שהמועמדות שלהם מאושרת על ידי SROs.

אנטולי אקסאקוב, ראש ועדת הדומא הממלכתית לשוק הפיננסי, הציע להשתמש בקרן הפדרלית הציבורית-מדינתית להגנה על זכויות המפקידים ובעלי המניות, הקיימת מאז שנות ה-90 ומשלמת לאזרחים שסבלו מפעולות פיננסיות. פירמידות, כבסיס.

« לקרן ניסיון רב בטיפול בהונאות בשוק ניירות הערך, 522 תיקים מוצלחים, כל הכישורים הדרושים—אמרה מנהלת הקרן מראט ספיולין. "עם זאת, לצורך ביצוע מוצלח של הפרויקט נדרשת עבודה רבה: עדכון המסגרת הרגולטורית, ביצוע חישובים אקטואריים על היקפי הקרנות, הלימות הון, סכומי התשלום וכו'.».

נדון גם הרעיון של יצירת קרן על בסיס שני ה-SROs המתמחים הגדולים ביותר, האגודה הלאומית של משתתפים בשוק המניות (NAUFOR) והאגודה הפיננסית הלאומית (NFA). אולם כעת, לפי העיתון, מופסק המשא ומתן.

עבור אזרחים שיש להם IIS, יצירת קרן כזו מספקת ערבויות. אבל אתה צריך להבין שהעלות הסופית של שירות ברוקר או בנק תגדל לאחר הצגת קרן כזו. הרי התרומות לקרן החדשה ייכללו בעמלת המתווכים.

הכנסת מערכת הביטוח IIS מגרה את זרימת הכסף הקמעונאי. עם זאת, על מנת למנוע אי הבנה בקרב משקיעים פרטיים, יש צורך להגדיר באופן ברור את הכללים בתחילת המערכת.

בסוף יוני אימצו הצירים בקריאה ראשונה הצעת חוק להקמת מערך ביטוח להשקעות בחשבונות השקעה בודדים (IIA). המערכת צפויה לפעול ב-2018. על פי טיוטת החוק, ניירות ערך וכספים שיונחו על IIS יבוטחו. סכום התשלום המרבי עבור ביטוח השקעות יהיה 1.4 מיליון רובל, כמו גם עבור מפקידים בבנק שאיבדו את רישיונם.

הניסיון בהכנסת מערכת ביטוח פיקדונות בענף הבנקאות הראה כי הדבר יכול להגביר את אמון הלקוחות הקמעונאיים ולעורר את זרימת הכסף למערכת הבנקאית. יחד עם זאת, מערכת ערבות כזו יוצרת סיכונים מסוימים של הונאה או מוטיבציה לא נכונה של לקוחות. עד כה, הרגולטורים נלחמו בכמה סוגים של רמאים. ראשית, עם מה שנקרא מגרסות פיקדונות (פירוק הפקדות החורגות מרף הפיצויים הביטוחיים והעברת כספים מהם לחשבונות מבוטחים של אחרים בציפייה לכשל בנקאי). שנית, עם "פנקסים" (יצירת פיקדונות פיקטיביים שהם רק על הנייר, הונאה על ידי בנקים). שלישית, עם החלפת פיקדונות לא מבוטחים במבוטחים (פיקדונות של ישויות משפטיות להפקדות של יחידים).

רוב הסיכונים המוזכרים אינם רלוונטיים למערכת ביטוח ההשקעות. משקיע יכול לקבל ניכוי מס עבור IIA אחת לשלוש שנים. תיאורטית, משקיע יכול לפתוח חשבונות לבני משפחה וחברים, אבל זה דורש הרבה מאמץ, זמן וכסף - אותם יהיה צורך להביא ל-IIS של בני משפחה וחברים. IIS הוא מוצר קמעונאי בלעדי, ולכן זה בלתי אפשרי ולא הולם להחליף בהם פתרונות ארגוניים כלשהם. היחיד בפוטנציה סיכון אפשריעבור IIS, זה "מצייר" חשבונות השקעות פיקטיביים. עם זאת, גם כאן די קל לזהות IIS אמיתי שעבורו מתבצעות עסקאות, וחשבונות פסיביים ופתוחים זמן קצר לפני קריסת חברת הניהול או הפקיד.

במגזר הבנקאי עדיין קיימת הבעיה של המפקידים הסדרתיים כביכול, אשר בחיפוש אחר פיקדונות עם שיעורים גבוהים, "מודגשים" במספר בנקים פושטי רגל. אבל זה לא סוג של הונאה, אלא פשוט הבחירה של הכי הרבה תנאים נוחיםעל פיקדונות. גם עבור IIS הסיפור לא רלוונטי, שכן במקרה של השקעה בחילופין, הרווחיות תלויה באסטרטגיה שנבחרה על ידי המשקיע הפרטי עצמו. יחד עם זאת, משקיעים "סדרתיים" לא מחפשים רק עוד סיכון גבוהאלא גם לחלק חסכונות בין בנקים רבים. ב-IIS, שוב, חלוקת הכסף בין מספר חשבונות של משקיע אחד אינה הגיונית.

יחד עם זאת, ישנם כמה ניואנסים במקרה של IIS. כך, על פי הצעת החוק, ביטול רישיון משתתף מקצועי בשוק ניירות הערך (מתווך, מנהל, פיקדון), משיכת רישיון הבנק המרכזי מהבנק המבטח וכן הכנסתו ע"י רגולטור הקפאה על סיפוק תביעות נושים של הבנק המבטח מוכר כאירוע ביטוחי. כלומר, רק סיכון הונאה מבוטח. אבל, בניגוד לפיקדונות בנקאיים, לא ניתן לסמוך על ביטוח מפני סיכוני השקעה וירידה בערך ניירות הערך שרכש משקיע.

בהקשר זה, ישנם סיכונים פוטנציאליים שיש לקחת בחשבון כאשר עובדים עם לקוחות קמעונאיים. למשקיעים פרטיים עלולה להיות אי הבנה לגבי ההגדרה של אירועי ביטוח. משקיעים חסרי ניסיון עשויים לחשוב שבאנלוגיה לפיקדונות, כל כספם המושקע בבורסה הרוסית מבוטח ומובטח להחזרה. במקרה זה, מערכת ביטוח ההשקעות תמשוך הון קמעונאי, אך מספר לקוחות לא יהיו מוכנים לתשואות נמוכות מאוד או אפילו שליליות. התוצאה השלילית ביותר במקרה זה היא תביעות והליכים של משקיעים פרטיים.

להערכתנו, על מנת לפתור בעיה זו, הכנסת ביטוח השקעות IIS צריכה להיתמך ברקע מידע רב עוצמה - הן ברמה המקומית, כך שעל המשתתפים המקצועיים להסביר ללקוחות פרטיים את כללי ההשקעה והסיכונים, והן ב- ברמה הפדרלית. כך גם התקיימה בעבר תמיכת מידע להכנסת מערכת ביטוח הפיקדונות. כמו כן, ניתן לתת הסמכה מיוחדת למשתתפי בורסה המעוניינים לעבוד עם קמעונאות, לצורך יידוע לקוחות חובה לגבי סיכונים הניתנים לביטוח ושאינם ניתנים לביטוח.

קיים סיכון נוסף: שחקני שוק חסרי מצפון יחפשו הזדמנויות להשיג ביטוח מהמערכת - למשל, יגבו כספים קמעונאיים בצורה מאסיבית, יבטיחו תשואות מטורפות "מובטחות", ולמעשה יעזבו את השוק. בסופו של דבר, משתתפים מצפוניים יצטרכו לשלם עבורם. ניתן להוציא מקרים כאלה על ידי בקרה הדוקה על פעילות השחקנים על ידי הרגולטורים - הבנק המרכזי וכן קרן הניהול של מערכת ביטוח ההשקעות, בין אם מדובר ב-DIA ובין אם מדובר בגוף אחר.

יצירת מערכת ערבות כזו יכולה להכפיל את מספר IIS לשנת הפעילות הראשונה: בסוף שנת 2017 אנו צופים כ-300 אלף חשבונות השקעה פתוחים, בשנת 2018 - 500-600 אלף. מערכת ביטוח הפיקדונות (DIS) בשלב מסוים הגביר את אמון הרוסים במערכת הבנקאית ושימש כנהג למילויה בכסף של יחידים. אנשים שבוחרים במכשירים הנסחרים בבורסה צריכים להיות מוגנים, כמו גם מי שמכניס כספים בפיקדונות בנקאיים.

לאחר חקיקת החוק, משקיעים פרטיים יוכלו להיות בטוחים בהחזר הכספים שלהם מברוקרים ומנהלים במקרה של ביטול רישיונם. לפי הבורסה של מוסקבה, בסוף יוני כבר נפתחו כ-230,000 IIAs. עם יצירת מנגנון ערבות, מספר זה עשוי להכפיל את עצמו עד סוף השנה, ואנו צופים עלייה בביקוש למוצרי השקעה קמעונאית.

בסוף יוני עברה בקריאה ראשונה הצעת החוק להקמת מערכת ביטוח חשבונות השקעה בודדים של אזרחים, בתחילת השנה, ומשתתפים בשוק החלו לדבר על קבלת החוק בסתיו מוֹשָׁב. אם התחזית מוצדקת, אזי מערכת הביטוח של IIS תחל לפעול מינואר 2018.

ביטוח IIS: הכרח ותנאים מוקדמים

הצורך בהכנסת מנגנון לביטוח כספים בחשבונות השקעה בודדים נדון כבר משנת 2015 - למעשה מרגע הופעת המושג בתחום המשפטי. הקהילה המקצועית עצמה, המיוצגת על ידי ההתאחדות הלאומית של משתתפים בבורסה - NAUFOR, לקחה חלק פעיל בעבודה על המסמך. המטרה העיקרית של הצעת החוק היא לעורר מעורבות של אזרחים בפעילויות השקעה בשוק המניות הרוסי ולהגן עליהם מפני הונאה מצד משתתפים חסרי מצפון בשוק.

התזות העיקריות של הצעת החוק:

• מטרות מערכת ביטוח ההשקעות בבורסה יהיו רק מזומנים וניירות ערך המוצבים בחשבונות השקעה בודדים;
• מקרה ביטוחי יהיה ביטול רישיון של משתתף מקצועי בשוק ניירות הערך, ביטול או ביטול הרישיון של המבוטח, שהוא מוסד אשראי, על ידי בנק רוסיה;
• סיכוני השקעה, ירידת ערך נכסים ואובדן רווחים לא יהיו אירועים מבוטחים;
• אם אזרחים התקשרו בהסכמים לתחזוקת IIS, המאפשרים למתווך להשתמש בכספים בחשבון לפי שיקול דעתו, תשלומי ביטוחלא מסופק;
• הקרן לביטוח השקעות תוקם על ידי הסוכנות לביטוח פיקדונות (DIA), אשר מבצעת כעת את אותן תפקידים בשוק הבנקאי;
• הקרן תיווצר אך ורק מדמי ביטוח של מתווכים וחברות ניהול;
• פיצויי ביטוח משולמים בסכום של 100% מסכום ההתחייבויות שלא מומשו, אך לא יותר מ-1.4 מיליון רובל.

למעשה, אנו מדברים על כך שהתרומה הראשונית לחשבון ההשקעה תהיה מבוטחת מפני פעולות תרמית מצד המתווך או המנהל, אך לא ההכנסה מהשקעה. התכנית דומה לביטוח פיקדונות בנקאי, בו הביטוח מכסה את סכום ההפקדה, אך לא ריבית צבורה. סכום פיצויי הביטוח בשני המקרים הוא 1.4 מיליון רובל.

למה זה הכרחי?

ראשית, ברור שמשקיעים פרטיים עצמם מעוניינים לבטח את הכספים שלהם. למרות העובדה של-ISS יש מספר יתרונות על פני פיקדונות בנקאיים, רמת אמון הציבור במכשירים בבורסה עדיין נמוכה. וסכום הכסף שמשקיעים הרוסים בניירות ערך קטן בכמה סדרי גודל מהכספים שנמצאים על פיקדונות בנקאיים. מומחים בטוחים שהכנסת מנגנון ביטוח תגדיל את הפופולריות של IIS. "החדרת ביטוח השקעות אזרחים בחשבונות השקעה בודדים היא מנגנון ביטוח בזמן, משמעותי מבחינה חברתית ומוצדק כלכלית של שוק המניות", אומרת יוליה אחוולדיאני, פרופסור במחלקה לניהול סיכונים, ביטוח וניירות ערך של האוניברסיטה הרוסית פלכאנוב. של כלכלה.

שנית, ביטוח השקעות ל-IIA הוא צעד נוסף במסגרת הגישה הכוללת של המדינה לשיתוף אזרחים בפעילות השקעה. רווחיות גבוהה בהשוואה לפיקדונות בנקאיים, הטבות מס, עלייה בתרומה הראשונית מ-400 אלף רובל למיליון כבר הובילו לכך שבתוך שנתיים וחצי נפתחו יותר מ-200 אלף חשבונות השקעה בהם משקיעים הציבו מעל 20 מיליארד רובל. כבר סקרנו את הנושא, למדנו את השחקנים העיקריים בשוק וציטטנו את מספר IIAs שנפתחו על ידי כל ברוקר. אתה יכול לברר.

ביטוח השקעות מובטח אמור למשוך לבורסה את המשקיעים השמרנים ביותר שאין להם ניסיון בניירות ערך. בהתחשב בהתקדמות נושא הביטוח, מומחים צופים שמספר בעלי ה-IIA יעלה על 300,000 עד סוף השנה.

סלעים מתחת למים

המסמך אומץ עם הערות ויש לתקן אותו לקריאה שנייה. הנושאים העיקריים בהם אין עדיין קונצנזוס למשתתפים בשוק ולמחוקקים נוגעים למפעילה של קופת הביטוח. כעת, על פי הצעת החוק, תפקידי המפעיל מוטלים על הסוכנות לביטוח פיקדונות. להצעה כזו מתנגדים משרד האוצר והבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית, מחשש שלמשקיעים יש תחושה שקרית של השתתפות המדינה בביטוח של IIA. בינתיים, ממשלת הפדרציה הרוסית, בעודה מקבלת ותומכת באופן מלא באידיאולוגיה של מנגנון הביטוח, מסרבת באופן מוחלט להשתתף בו כלכלית. כחלופה ל-DIA, הגוש הפיננסי מציע לשקול את הקרן להגנת המפקידים ובעלי המניות.

עדיין לא ברור מי יהיה, במקרה של מקרה ביטוח, אחראי על הניהול החיצוני וקביעת גובה תשלומי הביטוח למשקיע זה או אחר.

שאלה נוספת, שהתשובה עליה טרם ניתנת בהצעת החוק, היא כיצד תיווצר קופת הביטוח. מקורות המימון לקרן העתידית אמורים להיות תרומות של משתתפים מקצועיים בשוק ניירות הערך שיהפכו למשתתפים במערכת הביטוח, אך אופן קביעת גובה ההפקדות הוא נושא לדיון נוסף. עוד במאי השנה, יו"ר מועצת המנהלים של NAUFOR, אלכסיי טימופייב, אמר כי מתווכים ומנהלים מוכנים להקים קרן ביטוח בסכום של 300 מיליון רובל מתרומות בתוך שנתיים.