حساب الاستثمار يضمن سلامة الاستثمارات. فاتورة تأمين IIS: ما تحتاج إلى معرفته

تعليم

في عام 1997 تخرجت من فورونيج جامعة الدولةتخصص المحاسبة والمراجعة. طلاقة في اللغة الإنجليزية.

مهنة في بنك SDM

إن قصة آلا فلاديميروفنا وبنك SDM هي أكثر من مجرد قصة حياة مهنية ناجحة كمدير أعلى. وفقًا لآلا فلاديميروفنا، فإن فرع فورونيج ليس مجرد وظيفة أو خدمة أو مهنة. هذا جزء من الحياة، جزء من الأسرة، المنزل الثاني. علاوة على ذلك، يمكننا الآن التحدث بثقة عن سلالة العمل: أصبحت آلا فلاديميروفنا مديرة الفرع بعد والدها فلاديمير أندريفيتش فورونوف. وكان هو أول رئيس للفرع الذي أنشأه في عام 1995 وضمن التنمية المستدامة للأعمال حتى عام 2012.

بحلول وقت تعيينها في منصب المدير، عملت آلا فلاديميروفنا في بنك SDM لأكثر من 15 عامًا. لقد بدأت، كما يليق بطالبة الأمس، كخبير اقتصادي.

الآن تتذكر آلا فلاديميروفنا بابتسامة أنه كان عليها أن تفعل كل شيء تقريبًا، دون أن تقتصر على مسؤولياتها المباشرة، "باستثناء أنني لم أعمل كسائقة أو متخصصة في تكنولوجيا المعلومات - ولذا كنت في متناول اليد في كل مكان". تم تشكيل الموقف تجاه الفرع على وجه التحديد من خلال قيادة والدها: لا تتعامل أبدًا مع المهام بشكل رسمي، أو تعيش في العمل، أو تعامل مع الفرع باعتباره من بنات أفكارك - هذه هي المبادئ الأساسية التي استند إليها عمل آلا فلاديميروفنا طوال حياتها المهنية.

تؤكد قائمة مواقف آلا فلاديميروفنا ببلاغة أن هذا الموقف بالتحديد هو مفتاح نجاح كل من العمل والشخص فيه.

• 1997 – خبير اقتصادي.
• وفي عام 2000، تم نقلها إلى منصب مفتش الرقابة الداخلية.
• وفي عام 2003، تم تعيينها في منصب مسؤول القروض.
• وفي عام 2004، تم نقلها إلى منصب رئيس قسم الائتمان.
• في عام 2008، تم تعيينها في منصب نائب مدير فرع بنك SDM في فورونيج؛
• وفي عام 2012 أصبحت مديرة الفرع.

الجودة الشخصية

حتى قبل أن تصبح آلا فلاديميروفنا "اليد اليمنى" لوالدها في البنك، كانت إنجازاتها الشخصية مثيرة للإعجاب. تخرجت من مدرسة الرياضيات، وتخرجت من الجامعة بمرتبة الشرف وبدون درجة B واحدة، وكانت من أفضل طلاب الدورة. تعترف آلا فلاديميروفنا بأن الرياضيات والأرقام لا تخيفها فحسب، بل على العكس من ذلك، فإن روحها "تغني" في هذا المجال. ولهذا السبب يتذكر العمل في قسم الائتمان بدفء خاص. "من بين جميع الأقسام، قسم الائتمان هو المفضل لدي،" تعترف آلا فلاديميروفنا.

سر الحياة المهنية الناجحة

إنه أمر مثير للإعجاب دائمًا عندما ترى أن الشخص في مكانه ويفعل ما يحبه وما يجيده. تعترف علاء فلاديميروفنا بأنها تمت دعوتها للعمل في بنوك أخرى عدة مرات، لكنها لم تتمكن من مغادرة بنكها الأصلي.

الآن يعمل في فرع SDM-Bank في فورونيج 28 شخصًا، وتبذل Alla فلاديميروفنا قصارى جهدها للتأكد من أن جميع موظفي البنك مهتمون وأن العمل، بغض النظر عن مقداره، ممتع. "في فرعنا، معدل دوران الموظفين قليل جدًا. ونحن فخورون جدًا بهذا. "أحاول أن أنقل موقفي الإيجابي وموقفي المسؤول إلى جميع الموظفين لدي"، تقول آلا فلاديميروفنا.

يعمل الفريق الأساسي للفرع معًا منذ أكثر من 10 سنوات. علاوة على ذلك، فإن الجميع، سواء الموظفين، والأهم من ذلك، العملاء، يحبون مناخنا المحلي وأجواءنا. ومن هنا العدد الكبير من العملاء المنتظمين الذين يخدموننا منذ حوالي 19 عامًا. يظل العملاء مخلصين للبنك، كما أن فريق الفرع فخور جدًا بذلك.

يوم الجمعة الماضي، قدم نائب مجلس الدوما أناتولي أكساكوف وعضو مجلس الاتحاد نيكولاي جورافليف (بدعم قانوني من NAUFOR) المشروع للنظر فيه القانون الاتحادي 76910-7 "في شأن تأمين الاستثمار فرادىعلى حسابات الاستثمار الفردية"، والذي يهدف إلى زيادة موثوقية الاستثمارات في حسابات الاستثمار الفردية إلى مستوى الودائع المصرفية. وسلط FO الضوء على النقاط الرئيسية في الوثيقة.

ولم يجتاز المشروع القراءة الأولى بعد، وبالتالي فإن النسخة النهائية (إذا تم اعتمادها) قد تختلف عن النسخة المقدمة إلى مجلس الدوما.

ما هو الفارق الدقيق في النسخة الحالية من مشروع القانون؟

تنص الوثيقة على أن تأمين IIS ممكن فقط إذا كانت اتفاقية صيانة الحساب لا تمنح الوسيط الحق في استخدام أموال العميل لمصلحته الخاصة. هذه نقطة مهمة للغاية، حيث أن اتفاقية حساب الوساطة القياسية التي يوقعها المواطنون، كقاعدة عامة، تحتوي على بند ينص على أن الوسيط له الحق في استخدام أمواله لأغراضه الخاصة، وهذا يمنحه دخلاً كبيرًا.

أحد مصادر وزارة المالية في السوق المالية، المطلع على تطور مشروع القانون، واثق من أنه حتى لو ظل هذا الشرط دون تغيير حتى النسخة النهائية، فسيظل الوسطاء يقومون بإزالته بشكل مستقل من العقود - فقط من أجل الحصول على حالة المشارك في نظام تأمين الاستثمار.

في هذه الحالة، قد يتم تعويض دخلهم المفقود جزئيًا من خلال زيادة التعريفات الجمركية للحفاظ على IIS - ولا يستبعد ذلك رئيس IH FINAM فلاديسلاف كوتشيتكوف. يعتقد مدير التسويق في BCS Ruslan Smirnov أيضًا أن الوسطاء سيضطرون إلى رفع التعريفات، وقد لا يتعلق هذا فقط بمعدل العمولة للحفاظ على الحساب، ولكن أيضًا بتكلفة استخدام الإقراض الهامشي.

لماذا تقرر تأمين داعش؟

وبحسب المذكرة التوضيحية، فإن سبب ظهور مشروع القانون هو عدم وجود آليات لحماية استثمارات المواطنين في سوق الأوراق المالية (مقابل الودائع المصرفية)، ونتيجة لذلك لا يهتم السكان كثيرا بالاستثمارات طويلة الأجل. الاستثمارات.

ما الذي سيتم التأمين عليه في حسابات الاستثمار الفردية؟

سيتم التأمين على النقد والأوراق المالية التي يمكن شراؤها في البورصات الروسية، وكذلك الأدوات المالية المشتقة، باستثناء تلك المخصصة للمستثمرين المؤهلين.

ما هو مبلغ التأمين الذي يوفره مشروع القانون؟

سيصل مبلغ تعويض التأمين إلى 1.4 مليون روبل - وهو نفس المبلغ عند فتح وديعة بنكية.

متى يتم دفع التأمين لصاحب حساب الاستثمار الفردي؟

يدخل الحدث المؤمن عليه حيز التنفيذ إذا تم إلغاء ترخيص الشركة كمشارك محترف في سوق الأوراق المالية، أو إذا تم إلغاء ترخيص المؤمن له، وهو مؤسسة ائتمانية، من البنك المركزي للقيام بالعمليات المصرفية، وكذلك إذا كان المنظم يفرض وقفًا على تلبية مطالبات دائنيه.

ومن المهم الإشارة إلى أن المشروع لا يؤمن القرارات الاستثمارية للمواطنين، أي الخسائر المحتملة من الاستثمارات.

من سيدفع التأمين مقابل التأمين؟

لتنفيذ مدفوعات التأمين، من المخطط إنشاء صندوق تأمين استثماري خاص على أساس وكالة تأمين الودائع، حيث سيتم إيداع الأموال من قبل المشاركين في نظام التأمين - الوسطاء، وشركات الإدارة، وما إلى ذلك.

وسيتم تحديد نسبة المساهمة من قبل مجلس إدارة صندوق تأمين الاستثمار، الذي سيضم ممثلين عن الحكومة ووزارة المالية والبنك المركزي والمنظمات ذاتية التنظيم في السوق المالية، بالإضافة إلى موظفي شركات التأمين والعامة. مدير الوكالة .

حساب الاستثمار الفردي هو نوع خاص من حسابات الوساطة التي توفر لها الدولة مزايا ضريبية كبيرة. باستخدام IIS، يمكنك شراء الأدوات المالية المتداولة في البورصات الروسية، على سبيل المثال، أسهم وسندات الشركات الروسية، أو العملات أو المشتقات التي يتم تداولها في بورصة موسكو، أو أسهم الشركات الأجنبية التي يمكن شراؤها في بورصة سانت بطرسبرغ. .

وفقًا لبورصة موسكو، خلال عامين فقط منذ ظهور IIS، تم فتح 192.162 حسابًا من هذا النوع (بيانات لأكبر 15 وسيطًا).

أكثر من 300.000 شخصتستخدم بالفعل للسيطرة على مواردهم المالية، 55٪ من المستخدمين تحسين وضعهم المالي بشكل كبير, 25% – تخلص من الديون, 22% – يحققوا أهدافهمبعد عام واحد فقط من استخدام الخدمة.

إنه يختلف عن الخدمات الأخرى ليس فقط في عدد الجوائز (روسيا وأوروبا) والاعتراف الإعلامي، والوظائف القوية، ولكن أيضًا في منهجيته الفريدة، والتي:

1. سوف تساعدك نظم نفقاتك وحدد الأهداف(شراء العقارات، السيارات، سداد القروض، التعليم، إلخ).

2. إنشاء ميزانية لكل شهربحيث يكون لديك دائمًا رصيد كافٍ من المال

3. أخبرك كيف زيادة رأس المال الخاص بكوتحقيق الاستقلال المالي، وخلق الادخار لأطفالك

بالنسبة للبعض، يمكن أن يكون حساب الاستثمار الفردي بديلاً جيدًا للودائع المصرفية. ستكون ربحية IIS أعلى، ولكن لا توجد ضمانات لسلامة استثماراتك، كما هو الحال مع الودائع. تفكر السلطات بالفعل في إنشاء صندوق تعويضات لمعهد الدراسات الإسماعيلية، والسؤال الوحيد هو على أساس أي مؤسسة.

يقترح بنك روسيا إنشاء نظام تأمين شامل للأموال والأصول الموضوعة في حسابات الاستثمار الفردية. يُقترح التأمين ليس من خطر انخفاض الأسعار، ولكن من خطر انهيار الوسيط أو البنك الذي تم فتح IIS فيه. وكما كتبت صحيفة كوميرسانت، فإن قاعدة ومشغل صندوق التعويضات هذا يجب أن يكون مستقلاً عن الدولة. كيان. ووكالة تأمين الودائع ليست مناسبة لذلك، لأنها ستخلق تصورا خاطئا عن ضمانات الدولة لهذه الاستثمارات.

ما هو IIS

حساب الاستثمار الفردي هو حساب وساطة بنظام ضريبي خاص يراعي أصول العميل. يقوم المواطن بإحضار الأموال إلى بنك أو شركة وساطة، والتي تستثمر في أصول ذات مستويات متفاوتة من المخاطر (السندات الحكومية، وأسهم الشركات الروسية، وصناديق الاستثمار المشتركة، وما إلى ذلك). ومن الواضح أن ربحية مثل هذه الأداة يمكن أن تكون أعلى بكثير من ربحية الودائع التقليدية. ويمكن اعتبار التخفيضات الضريبية دخلاً إضافيًا.

يمكن لأي مواطن روسي بالغ أن يفتح حساب استثمار فردي مع وسيط أو شركة إدارة. كل عام، يمكن إضافة ما يصل إلى مليون روبل إلى هذا الحساب، حيث يمكن للمستثمر شراء أدوات سوق الأوراق المالية - الأسهم والسندات الحكومية وسندات الشركات وأسهم الصناديق.

يوفر هذا الحساب مزايا ضريبية كبيرة. بالإضافة إلى النتائج المباشرة من الاستثمارات، يحصل صاحب حساب الاستثمار الفردي على الحق في أحد نوعين من خصومات الاستثمار لضريبة الدخل الشخصي: خصم 13٪ بمبلغ يصل إلى 400 ألف (أي، عائد فعلي يصل إلى 52 ألف روبل سنويًا) أو إعفاء من الضرائب لكامل مبلغ الدخل المستلم على IIS عند إغلاق الحساب. منذ أبريل 2017، تمت إزالة الضريبة على دخل القسيمة للأفراد، كما تم إعفائهم من دفع ضريبة الدخل الشخصي على الفرق بين سعر الشراء والقيمة الاسمية للسند (إذا كنت تحتفظ بالورقة حتى تاريخ الاستحقاق).

لكن هذه الأداة لها أيضًا عدد من العيوب. أولا، الحد الأقصى للمساهمة في حساب الاستثمار الفردي لا يزيد عن مليون روبل سنويا. ثانيا، للاستفادة من الخصم الضريبي، يجب أن يكون لديك حساب مفتوح لمدة 3 سنوات على الأقل. وإذا قمت بسحب الأموال قبل هذه الفترة، فسيتعين عليك إعادة الخصومات المستلمة. حسناً، العيب الرئيسي هو أن مثل هذه الاستثمارات لا تتمتع بالحماية بواسطة نظام التأمين على الودائع، وهو ما يشكل لحظة غير سارة بشكل خاص نظراً لطبيعتها الطويلة الأجل.

الحاجة إلى تأمين أصحاب IIS

أصبح حساب الاستثمار الفردي بديلاً للودائع المصرفية للكثيرين (خاصة العملاء الأثرياء). تفتح حسابًا مع وسيط، وتضع الأموال، وتختار مكان الاستثمار - وتحصل على عائد جيد. على سبيل المثال، لا يمكنك تأمين نفسك ضد انخفاض أسعار الأسهم. أنت بنفسك تختار استراتيجية الاستثمار، والأدوات التي تريد الاستثمار فيها. وهذا يعني أن هذا الخطر هو لك. ولكن سيكون من الجيد التأمين ضد إفلاس الوسيط أو انهيار البنك الذي يفتح فيه IIS.

ولتحقيق ذلك، يقترح البنك المركزي إنشاء نظام شامل لضمان الاستثمار - في شكل تأمين الاستثمارات في حسابات الاستثمار الفردية. جاء ذلك في تقرير "إنشاء نظام ضمان في سوق الأوراق المالية" الذي نشرته الهيئة التنظيمية.

اعتمد مجلس الدوما مشروع القانون "بشأن تأمين استثمارات الأفراد في حسابات الاستثمار الفردية..." في القراءة الأولى في الصيف. ولكن بعد ذلك، اندلع جدل ساخن في السوق حول التنفيذ الفني لخطة إنشاء مثل هذا النظام.

وكان حجر العثرة هو اختيار قاعدة نظام الضمان (صندوق التعويضات) ومشغله. يتضمن مشروع القانون إنشاء صندوق منفصل على أساس DIA، وتصبح الوكالة نفسها هي المشغل. لكن الفكرة لم تثر الحماس لا في وزارة المالية ولا في البنك المركزي.

صندوق التعويض لأصحاب IIS

وبما أن تشكيل صندوق التعويضات سيتم حصريًا من خلال مساهمات المشاركين المحترفين، فإن الهيئة التنظيمية تعتقد أنه ينبغي إدارتهم في المقام الأول بأنفسهم. " نظام تأمين الاستثمار غير مضمون أو مقدم من قبل الدولة في حالة وجود نقص في صندوق تأمين الاستثمار-يقول التقرير. — إن إسناد مهام شركة التأمين إلى مطار الدوحة الدولي قد يؤدي إلى تصور خاطئ لدى المؤمن له لجوهر الضمانات المقدمة، وذلك قياساً على نظام التأمين على الودائع الحالي.».

ولذلك يقترح البنك المركزي إنشاء كيان قانوني منفصل مستقل عن الدولة. يجب أن تضم الهيئة الإدارية لمشغل النظام ممثلين عن الحكومة، وثلاثة من بنك روسيا، واثنان من SRO، وأربعة من المشاركين في السوق الذين تمت الموافقة على ترشيحاتهم من قبل SRO.

اقترح رئيس لجنة السوق المالية بمجلس الدوما، أناتولي أكساكوف، استخدام صندوق الدولة العام الفيدرالي لحماية حقوق المودعين والمساهمين، الموجود منذ التسعينيات، كقاعدة، لتسديد المدفوعات للمواطنين الذين عانوا من تصرفات الأهرامات المالية.

« يتمتع الصندوق بخبرة واسعة في التعامل مع عمليات الاحتيال في سوق الأوراق المالية، 522 حالة ناجحة، كافة الكفاءات اللازمة —وقال مدير الصندوق مارات صافيولين. "ومع ذلك، من أجل التنفيذ الناجح للمشروع، من الضروري القيام بكمية كبيرة من العمل: تحديث الإطار التنظيمي، وإجراء الحسابات الاكتوارية على حجم الأموال، وكفاية رأس المال، وحجم المدفوعات، وما إلى ذلك.».

كما تمت مناقشة فكرة إنشاء صندوق يعتمد على أكبر مؤسستين متخصصتين في سوق الأوراق المالية - الرابطة الوطنية للمشاركين في سوق الأوراق المالية (NAUFOR) والجمعية المالية الوطنية (NFA). لكن الآن، بحسب الصحيفة، تم تعليق المفاوضات.

بالنسبة للمواطنين الذين لديهم IIS، فإن إنشاء مثل هذا الصندوق يوفر ضمانات. لكن عليك أن تفهم أن التكلفة النهائية للخدمة من الوسيط أو البنك ستزداد بعد تقديم مثل هذا الصندوق. بعد كل شيء، سيتم تضمين المساهمات في الصندوق الجديد في عمولات الوسيط.

يؤدي إدخال نظام التأمين IIS إلى تحفيز تدفق أموال التجزئة. ومع ذلك، من أجل تجنب سوء الفهم بين مستثمري القطاع الخاص، من الضروري تحديد القواعد بوضوح في بداية النظام.

في نهاية يونيو، اعتمد النواب في القراءة الأولى مشروع قانون بشأن إنشاء نظام التأمين على الاستثمارات المودعة في حسابات الاستثمار الفردية (IIA). ومن المتوقع أن يتم تشغيل النظام في عام 2018. وفقا لمشروع القانون، سيتم التأمين على الأوراق المالية والأموال المودعة في IIS. الحد الأقصى لمبلغ التأمين الاستثماري سيكون 1.4 مليون روبل، وهو نفس المبلغ بالنسبة للمودعين في البنوك التي فقدت ترخيصها.

أظهرت تجربة تطبيق نظام تأمين الودائع في الصناعة المصرفية أن هذا يمكن أن يزيد من ثقة عملاء التجزئة ويحفز تدفق الأموال إلى النظام المصرفي. في الوقت نفسه، يخلق نظام الضمان هذا بعض مخاطر الاحتيال أو التحفيز غير المناسب للعملاء. حتى الآن، يحارب المنظمون عدة أنواع من المحتالين. أولاً، مع ما يسمى بكسارات الودائع (تفكيك الودائع التي تتجاوز حد تعويض التأمين وتحويل الأموال منها إلى حسابات الآخرين المؤمن عليهم تحسباً لانهيار البنك). ثانياً، مع «الدفاتر» (إنشاء ودائع وهمية على الورق فقط، والاحتيال من جانب البنوك). ثالثا، مع استبدال الودائع غير المؤمن عليها بالودائع المؤمن عليها (ودائع الكيانات القانونية مع ودائع الأفراد).

معظم المخاطر المذكورة ليست ذات صلة بنظام تأمين الاستثمار. يمكن للمستثمر الحصول على خصم ضريبي لـ IIS مرة كل ثلاث سنوات. من الناحية النظرية، يمكن للمستثمر فتح حسابات لأفراد العائلة والأصدقاء، ولكن هذا يتطلب إنفاق الكثير من الجهد والوقت والمال - وهو ما يجب إنشاؤه على حساب IRA لأفراد العائلة والأصدقاء. يعد IIS منتجًا حصريًا للبيع بالتجزئة، لذا فمن المستحيل وغير المناسب استبدال أي حلول خاصة بالشركة به. الوحيد المحتمل خطر محتملبالنسبة لـ IIS فهو "يرسم" حسابات استثمار وهمية. ومع ذلك، حتى هنا من الممكن تحديد IIS الحقيقي الذي تتم من خلاله المعاملات، والحسابات السلبية المفتوحة قبل وقت قصير من انهيار شركة الإدارة أو الوديع.

وفي القطاع المصرفي، هناك أيضًا مشكلة ما يسمى بالمودعين المتسلسلين، الذين "يتعرضون" للعديد من البنوك المفلسة، بحثًا عن الودائع ذات معدلات الفائدة المرتفعة. ولكن هذا ليس نوعا من الاحتيال، ولكن ببساطة اختيار أكثر الظروف المواتيةعلى الودائع. بالنسبة لـ IIS، فإن القصة أيضًا غير ذات صلة، لأنه في حالة الاستثمار في الأسهم، تعتمد الربحية على الإستراتيجية المختارة من قبل المستثمر الخاص نفسه. وفي الوقت نفسه، لا يبحث المستثمرون "المسلسلون" عن المزيد فحسب عالية المخاطر، ولكن أيضًا توزيع المدخرات بين العديد من البنوك. في IIS، مرة أخرى، توزيع الأموال بين عدة حسابات لمستثمر واحد ليس له معنى.

وفي الوقت نفسه، فإن حالة IIS لها الفروق الدقيقة الخاصة بها. وبالتالي، وفقا لمشروع القانون، فإن الحدث المؤمن هو إلغاء ترخيص المشارك المهني في سوق الأوراق المالية (الوسيط، المدير، الوديع)، وإلغاء ترخيص البنك المركزي من البنك المؤمن، وكذلك إدخال من قبل الجهة المنظمة للوقف الاختياري لتلبية مطالبات دائني بنك التأمين. وهذا يعني أن مخاطر الاحتيال مؤمنة حصريًا. ولكن، على عكس الودائع المصرفية، لا يمكنك الاعتماد على التأمين ضد مخاطر الاستثمار وانخفاض قيمة الأوراق المالية التي اشتراها المستثمر.

ولهذا السبب، هناك مخاطر محتملة ينبغي أخذها في الاعتبار عند العمل مع عملاء التجزئة. قد يكون لدى المستثمرين من القطاع الخاص ارتباك فيما يتعلق بتعريف الأحداث المؤمن عليها. قد يعتقد المستثمرون عديمي الخبرة أنه، قياسًا على الودائع، فإن جميع أموالهم المستثمرة في سوق الأوراق المالية الروسية مؤمنة ومضمونة إعادتها. في هذه الحالة، سوف يجذب نظام تأمين الاستثمار رؤوس أموال التجزئة، لكن عددًا من العملاء لن يكونوا مستعدين لعوائد منخفضة جدًا أو حتى سلبية. النتيجة الأكثر سلبية في هذه الحالة هي الدعاوى القضائية والإجراءات من مستثمري القطاع الخاص.

في رأينا، لحل هذه المشكلة، يجب أن يكون إدخال تأمين الاستثمار الخاص بشركة IIS مدعومًا بخلفية معلوماتية قوية - سواء محليًا، بحيث يجب على المشاركين المحترفين شرح قواعد الاستثمار والمخاطر لعملاء القطاع الخاص، وعلى المستوى الفيدرالي. وبنفس الطريقة، كان هناك في وقت ما دعم معلوماتي لإدخال نظام تأمين الودائع. بالإضافة إلى ذلك، من الممكن توفير شهادة خاصة للمشاركين في سوق الأوراق المالية الراغبين في العمل في مجال البيع بالتجزئة، وذلك بهدف إعلام العملاء بشكل إلزامي بالمخاطر المؤمن عليها وغير القابلة للتأمين.

وهناك خطر آخر: وهو أن اللاعبين عديمي الضمير في السوق سوف يبحثون عن فرص للحصول على التأمين من النظام - على سبيل المثال، جمع أموال التجزئة بشكل جماعي، والوعد بعوائد مجنونة "مضمونة"، ثم مغادرة السوق في واقع الأمر. وفي النهاية، سيتعين على المشاركين الحقيقيين أن يدفعوا ثمنها. يمكن القضاء على مثل هذه الحالات من خلال الرقابة الصارمة على أنشطة اللاعبين من قبل الجهات التنظيمية - البنك المركزي، وكذلك الصندوق الإداري لنظام تأمين الاستثمار، سواء كان مطار الدوحة الدولي أو هيئة أخرى.

إن إنشاء نظام الضمان هذا يمكن أن يضاعف عدد حسابات الاستثمار الفردية في السنة الأولى من التشغيل: في نهاية عام 2017 نتوقع حوالي 300 ألف حساب استثمار مفتوح، في عام 2018 - 500-600 ألف. ) في وقت من الأوقات زاد ثقة الروس في النظام المصرفي وكان بمثابة دافع لملئه بأموال الأفراد. ولابد من حماية الأشخاص الذين يختارون الأدوات المتداولة في البورصة، تماماً مثل أولئك الذين يضعون أموالهم في الودائع المصرفية.

بمجرد إقرار القانون، سيكون بمقدور المستثمرين من القطاع الخاص أن يثقوا في عودة أموالهم من الوسطاء والمديرين في حالة إلغاء ترخيصهم. وفقا لبورصة موسكو، في نهاية يونيو، تم فتح حوالي 230 ألف IIS بالفعل. ومع إنشاء آلية الضمان، يمكن أن يتضاعف هذا الرقم بحلول نهاية العام، ونتوقع زيادة في الطلب على منتجات الاستثمار بالتجزئة.

وفي نهاية يونيو، أقر مشروع قانون إنشاء نظام التأمين لحسابات الاستثمار الفردية للمواطنين القراءة الأولى في بداية العام، وبدأ المشاركون في السوق يتحدثون عن اعتماد القانون في جلسة الخريف. إذا تحققت التوقعات، فسيبدأ نظام التأمين IIS في العمل في يناير 2018.

تأمين IIS: الضرورة والمتطلبات الأساسية

لقد تمت مناقشة الحاجة إلى إدخال آلية لتأمين الأموال في حسابات الاستثمار الفردية منذ عام 2015 - في الواقع منذ ظهور المفهوم في المجال القانوني. وقد شارك المجتمع المهني نفسه، ممثلًا بالرابطة الوطنية للمشاركين في سوق الأوراق المالية - NAUFOR، بدور نشط في العمل على الوثيقة. الهدف الرئيسي لمشروع القانون هو تحفيز مشاركة المواطنين في الأنشطة الاستثمارية في سوق الأوراق المالية الروسية وحمايتهم من الاحتيال من قبل المشاركين عديمي الضمير في السوق.

النقاط الرئيسية لمشروع القانون:

• ستكون أهداف نظام تأمين الاستثمار في سوق الأوراق المالية هي النقد والأوراق المالية الموضوعة في حسابات الاستثمار الفردية فقط؛
• سيكون الحدث المؤمن عليه هو إلغاء ترخيص المشارك المحترف في سوق الأوراق المالية، أو إلغاء أو إلغاء ترخيص المؤمن عليه، وهو مؤسسة ائتمانية، من قبل بنك روسيا؛
• لن يتم التأمين على مخاطر الاستثمار، وانخفاض قيمة الأصول والأرباح المفقودة؛
• إذا أبرم المواطنون اتفاقيات بشأن الحفاظ على IIS، مما يسمح للوسيط باستخدام الأموال الموجودة في الحساب وفقًا لتقديره الخاص، مدفوعات التأمينغير مزود؛
• سيتم تشكيل صندوق تأمين الاستثمار من قبل وكالة تأمين الودائع (DIA)، التي تؤدي حاليًا نفس الوظائف في السوق المصرفية؛
• سيتم تشكيل الصندوق حصريًا من أقساط التأمين للوسطاء وشركات الإدارة؛
• يتم دفع تعويض التأمين بمبلغ 100٪ من مبلغ الالتزامات غير المحققة، ولكن ليس أكثر من 1.4 مليون روبل.

في الواقع، نحن نتحدث عن حقيقة أن المساهمة الأولية في حساب الاستثمار، وليس دخل الاستثمار، سيتم تأمينها ضد الإجراءات الاحتيالية من جانب الوسيط أو المدير. يشبه هذا النظام التأمين على الودائع المصرفية، حيث يغطي التأمين مبلغ الوديعة، ولكن ليس الفائدة المتراكمة. مبلغ تعويض التأمين في كلتا الحالتين هو 1.4 مليون روبل.

لماذا هذا ضروري؟

أولاً، من الواضح أن المستثمرين من القطاع الخاص أنفسهم مهتمون بتأمين أموالهم. على الرغم من أن لدى IIS عددًا من المزايا على الودائع المصرفية، إلا أن مستوى ثقة المواطنين في أدوات سوق الأوراق المالية لا يزال منخفضًا. وحجم الأموال التي يستثمرها الروس في الأوراق المالية أقل بعدة مرات من الأموال الموجودة في الودائع المصرفية. الخبراء واثقون من أن إدخال آلية التأمين سيزيد من شعبية IIS. تقول يوليا أخفليدياني، الأستاذة في قسم إدارة المخاطر والتأمين والأوراق المالية في جامعة بليخانوف الاقتصادية الروسية: "إن إدخال تأمين الاستثمار للمواطنين على حسابات الاستثمار الفردية هو آلية تأمين في الوقت المناسب وذات أهمية اجتماعية وسليمة اقتصاديًا في سوق الأوراق المالية". .

ثانياً، يعد تأمين الاستثمارات في حسابات الاستثمار الفردية خطوة أخرى في إطار التوجه الشامل للدولة لإشراك المواطنين في الأنشطة الاستثمارية. إن الربحية العالية مقارنة بالودائع المصرفية والمزايا الضريبية وزيادة المساهمة الأولية من 400 ألف روبل إلى مليون روبل أدت بالفعل إلى حقيقة أنه خلال عامين ونصف تم فتح أكثر من 200 ألف حساب استثماري وضع فيه المستثمرون أكثر من 20 مليار روبل. لقد قمنا بالفعل بمراجعة الموضوع ودراسة اللاعبين الرئيسيين في السوق وقدمنا ​​عدد IIS المفتوح من قبل كل وسيط. قد تكون فضوليا.

يجب أن يجذب تأمين الاستثمار المضمون المستثمرين الأكثر تحفظًا إلى سوق الأوراق المالية والذين ليس لديهم خبرة في التعامل مع الأوراق المالية. مع الأخذ في الاعتبار التقدم المحرز في مسألة التأمين، يتوقع الخبراء أن يتجاوز عدد مالكي IIS 300 ألف بحلول نهاية العام.

الصخور تحت الماء

تم اعتماد الوثيقة مع التعليقات، وينبغي تنقيحها للقراءة الثانية. القضايا الرئيسية التي ليس لدى المشاركين في السوق والمشرعين رأي مشترك بشأنها حتى الآن تتعلق بمشغل صندوق التأمين. الآن، وفقا لمشروع القانون، يتم تعيين وظائف المشغل إلى وكالة تأمين الودائع. تعارض وزارة المالية والبنك المركزي للاتحاد الروسي مثل هذا الاقتراح، خوفًا من أن يكون لدى المستثمرين شعور زائف بمشاركة الدولة في تأمين تأمين الاستثمار الفردي. وفي الوقت نفسه، فإن حكومة الاتحاد الروسي، رغم قبولها ودعمها الكامل لأيديولوجية آلية التأمين، ترفض بشكل قاطع المشاركة فيها ماليا. كبديل لـ DIA، تقترح الكتلة المالية النظر في صندوق حماية المودعين والمساهمين.

ليس من الواضح حتى الآن من سيكون مسؤولاً عن الإدارة الخارجية وتحديد مبلغ مدفوعات التأمين لمستثمر معين في حالة وقوع حدث مؤمن عليه.

والسؤال الآخر الذي لم يجيب عليه مشروع القانون حتى الآن هو كيف سيتم تشكيل صندوق التأمين. ومن المتوقع أن تكون مصادر تمويل الصندوق المستقبلي مساهمات من المشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية، الذين سيصبحون مشاركين في نظام التأمين، ولكن كيفية تحديد حجم المساهمات هو موضوع لمزيد من المناقشة. في شهر مايو من هذا العام، قال رئيس مجلس إدارة NAUFOR، أليكسي تيموفيف، إن الوسطاء والمديرين على استعداد لإنشاء صندوق تأمين بقيمة 300 مليون روبل من المساهمات في غضون عامين.